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핵심 포인트
1. 견조한 여신 성장 및 안정적 리스크 관리
• 자금 대출과 개인사업자 대출 중심의 여신 9% 성장 달성
• 2026년에도 정책자금 및 개인사업자 대출 중심으로 성장 목표
• 지속적인 리스크 관리로 대손 비용률을 안정적 수준으로 유지
• 정책자금 대출 성장에 힘입어 견조한 여신 성장세 기록
2. 핵심 고객 기반 확대 및 수신 경쟁력 강화
• 2025년 말 고객 수 2,670만 명 달성, 전년 대비 182만 명 증가
• 모임통장 유저 수 1,250만 명 기록, 전체 고객 성장률보다 빠르게 확대됨
• '우리아이 서비스' 출시 4개월 만에 만 0세 인구 침투율 10% 기록
• 저축성 예금 리프라이싱 효과로 조달 비용률 하락, NIM 상승에 기여
3. 수익성 개선 및 해외 투자 성과 가시화
• 2025년 영업이익 6,494억 원 기록, 전년 대비 7% 증가
• 순이자 마진(NIM) 1.94% 달성, 조달 비용률 하락 및 여신 성장 기여
• 인도네시아 슈퍼뱅크 상장 후 회계 기준 변경으로 평가차익 934억 원 인식
• 해외 투자를 통한 재무적 성과 지속 기대함
4. 플랫폼 및 AI 기반 미래 성장 동력 확보보
• 대출 비교, 투자, 광고를 큰 축으로 플랫폼 사업 지속 성장
• 2026년 수수료,플랫폼 수익 20% 이상 성장 목표
• AI 검색, 금융 계산기 등 다양한 AI 서비스를 '카카오뱅크 AI'로 통합 출시
• 결제 및 캐피탈사를 우선 타깃으로 M&A를 적극 추진하여 성장 도모
2025년 실적 하이라이트
• 2025년 전체 영업이익은 6,494억원으로 YoY +7% 증가
• 고객 수는 2,670만명(YoY +182만명)
• 수신 잔액은 68.3조원(YoY +24%) 기록
◆ 고객 및 수신기반의 지석적인 성장을 바탕으로 펀더멘탈 강화
• 고객 수 2,670만명 돌파 (YoY +182만명, +7.3%)
• MAU 2,000만명, WAU 1,470만명 사상 최대 기록
• 모든 연령대에서 침투율 지속 확대 (20대 87%, 30대 84%, 40대 78%)
• 4분기 NIM 1.94%로 QoQ +13bp 대폭 개선
• 조달비용률 1.86%로 QoQ -10bp 하락 (리프라이싱 효과)
• 영업이익 1,451억원 (YoY +26.2%)
◆ 자산 건전성
• 유지 연체율 0.51% 안정적 수준 유지
• 대손비용률 0.55% (YoY -10bp 개선)
• NPL 커버리지 216% 양호한 수준
사업부문별
◆ Banking 사업부문(수신)
• 수신 잔액 YoY +24%, QoQ +4% 증가
• 4분기에는 12월 출시된 퇴직연금 정기예 금의 영향으로 저축성 예금이 크게 증가
• 유저 수는 1,250만명(YoY +10%)을 기록
• 모임통장 잔 액은 10.7조원으로 전년 대비 27% 증가
• 요구불 예금 내 비중도 27.4%로 확대
• 모임통장 이 용자의 높은 활성도와 강한 인게이지먼트가 수신 안정성에 크게 기여
◆ Banking 사업부문(여신)
• 2025년 여신 잔액은 46.9조원으로 YoY +9% 성장
• 어려운 대출 환경 속에서도 정책자금 대출과 개 인사업자 대출 중심으로 성장 동력을 확보
◆ Banking 사업부문(자금운용)
• 기준금리 인하 기대감 약화로 인한 시장금리 상승으로 수익증권 평가이익 감소
• 고금리 위주 채권 매수 및 수익증권 분산투자 통해 자금운용 손익 증대 예정
◆ Fee & Platform Biz(대출풀랫폼)
• 비우호적인 가계대출 환경 속에서도 제휴사 수 확대와 상품 라인업 강화를 통 해 시장 영향력을 확대
• 4분기 제휴사 수는 71개로 증가했으며, 실행금액은 1.23조원을 기록
◆ Fee & Platform Biz(투자,광고풀랫폼)
• 25년 6월 출시된 MMF박스는 출시 6개월 만에 잔액 1.1조원을 돌파
• MMF박스를 중심으로 고객 자금을 채권, 국내외 주식, 펀드, IRP 등 다양한 투자 상품으로 연결하는 투자 선순환 구조를 구축
• 2026년 2분기에는 '투자탭'을 출시해 투자 자산 현황 관리 및 금융상품 연계 서비스를 제공할 예정
• 광고 플랫폼 광고 수익은 2025년 YoY +54% 고성장 기록
• 단순 지면 노출 기반(CPT, CPM)에서 성과 중심 (CPC, CPA) 광고 상품으로 확대하며 광고주 니즈에 맞춘 상품 라인업을 강화
◆ AI Native Bank
• 다양한 AI 서비스를 출시하며 AI 네이티브 뱅크로의 전환을 가속화
• AI 검색, AI 금융계산기, AI 이체, AI 모임총무 등을 통합한 '카카오뱅크 AI'를 4분기 출시
• 홈 화면에 AI 탭을 신설해 접근성을 크게 개선했다. 누적 사용자 수는 280만명
• 키워드 기반 발화 추천 및 맥락 제시를 통해 고객이 먼저 찾지 않아 도 필요한 서비스를 제공하는 선제적 가치 제공 모델을 구축
• 연체율은 전분기 수준 0.51%를 유지하며 안정적인 흐름 지속
• 연간 대손비용률은 YoY -10bp 개선된 0.55% 기록
◆ 글로벌 사업성과
1. 인도네시아 슈퍼뱅크
• 인도네시아 슈퍼뱅크는 2025년 12월 인도네시아 증권거래소(IDX)에 성공 적으로 상장
• 2023년 12월 초기 투자 시점 대비 시가총액이 230% 증가(1.0조원 → 3.3조원)하며 경쟁사를 뛰어넘는 기업가치를 인정받음
• 영업 개시 후 1년 만에 흑자 전환에 성공했으며, 2025년 말 기준 고객 수 588만명, 당기순이 익 885억원(IDR 1.03조)을 기록하며 빠른 성장세 지속
• 상장 후 주주간 계약을 해지하며 회계처리 기준을 지분법에서 기타포괄손익 공정가치 측 정 자산으로 변경
2. 태국 디지털뱅크
• 2025년 6월 카카오뱅크-태국 SCBX-중국 WeBank Technology 3사 컨소시엄이 태국 가상은행 사업자 로 선정
• 2026년 1월 합작법인 설립을 위한 출자약정서(JVA)를 체결했으며, 1분기 중 초기 자본 금 출자를 진행할 예정
• 1990년대 이후 한국계 은행이 태국 시장에 진출하는 첫 사례로, 동남아시 아 시장 확장의 발판이 될 전망
Q&A
Q. 대출성장성에 관하여 ?
• 여신은 보금자리론을 포함한 정책 자금 대출 중심의 가계 대출 성장과 개인 사업자 대출 성장에 힘입어 전분기 대비 전년 대비 9% 성장세를 기록
• 2026년에도 주택시장 안정화를 위한 대출 수요가 지속될 것으로 예상되는 가운데 2025년 전략과 유사하게 정책자금 대출과 개인사업자 대출 중심으로 여신 성장을 이끌어 나갈 예정
Q. ROE 목표 달성을 위한 방안?
• 수신 핵심 경쟁력을 견조한 성장을 도모하고 이를 통해 플랫폼 영향력 등 수익화 기반을 강화하면서 자산 운용 확대를 통해 수익 성장을 실현
• 결제 및 캐피탈사를 우선으로 타깃으로 MA를 적극 추진 중이며, 캐피탈사는 인터넷 은행이 접근하지 못했던 새로운 시장에 진출할 수 있다는 점에서 긍정적
• 현재는 금리 상승기를 거치며 수익성이 내려온 상태이나 활황기 ROE 수준이 고려 시 재무적 기여도도 높을 것이라 판단
Q. 해외투자 성과및 향후 계획 ?
• 모바일 뱅킹 성공 경험과 기술 역량 강점을 발휘하여 해외 시장 진출을 통해 그 기업 가치 제고를 중심으로 추진할 예정
• 인도네시아 슈퍼뱅크 상장 이후 주주 간 계약을 해지하며 회계 처리 기준을 바꾸면서 평가차익 약 934억 원 및 단기 손익 676억 원을 인식
Q. 최근 예금 이탈에 관하여?
• 최근 증시가 상승함에 따라 자금이 투자 자금으로 이동하고 있는 추세
• 12월 말 대비 1월 수신 잔액이 상승하였으며 특히 모임 통장을 비롯한 입출금 통장의 잔액이 증가하고 있어 여전히 견조한 흐름을 보이고 있음
• 모임통장의 안정적인 성장과 개인 사업자 통장 등 고객군 확대에 따라서 요구별 성장을 이어나가고 있으며 작년 우리 아이 통장, 올해 외국인 외화 통장 등 다양한 안정적 요구불 산 조달을 위해서 유의한 상품들이 추가됨에 따라서 그 추세는 이어질 것으로 판단
Q. 대손비용률 전망 ?
• 2026년은 2025년과 유사한 0.55% 혹은 소폭 기대할 걸로 소폭 개선될 것으로 기대
• 개인사업자 및 해살론 등 정책자금 상품 비중이 증가하고 대내외 불확실성 증가로 인해서 충당금 전액 금액은 소폭 상승할 것으로 전망
• 보금자리론, 개인 사업자 담보 대출 등의 확대로 담보 및 보증 비율이 증가함으로써 전체적으로 안정된 대선 비용률을 유지할 것으로 예상
본 콘텐츠는 투자 참고용으로, 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다.
